Double-Dip Recession: Pengertian, Penyebab, dan Dampaknya | SITUSTOTO

JAKARTA, turkeconom.com – Double-dip recession adalah salah satu fenomena ekonomi paling ditakuti oleh para pelaku pasar dan pembuat kebijakan. Kondisi ini terjadi ketika sebuah negara mengalami resesi, mulai pulih sebentar, lalu jatuh ke dalam resesi lagi. Namun, yang membuatnya jauh lebih berbahaya dari resesi biasa adalah karena pemulihan yang sempat terjadi ternyata tidak bertahan lama.

Selain itu, double-dip recession menyebabkan ketidakpastian ekonomi yang sangat dalam. Ketika masyarakat dan pelaku usaha sudah mulai percaya bahwa kondisi membaik, tiba-tiba ekonomi kembali melemah. Oleh karena itu, kepercayaan publik terhadap prospek ekonomi ikut hancur dan pemulihan menjadi semakin sulit dicapai.

Pengertian Double-Dip Recession dalam Ekonomi

Double-dip recession adalah kondisi di mana perekonomian mengalami kontraksi dalam dua periode yang terpisah oleh jeda ekspansi singkat. Secara teknis, ini berarti pertumbuhan domestik bruto atau PDB tercatat negatif, kemudian sempat positif beberapa kuartal, lalu kembali negatif lagi.

Namun, tidak semua ekonom sepakat soal definisi pastinya. Selain itu, lembaga seperti National Bureau of Economic Research atau NBER dari Amerika Serikat pun tidak memberi batasan yang sangat ketat. Dalam pandangan Robert Hall, ketua NBER dan profesor Universitas Stanford, double-dip recession menyerupai resesi berkepanjangan yang diselingi periode pertumbuhan singkat sebelum akhirnya kembali merosot.

Padahal secara awam, istilah ini mudah dipahami. Bayangkan grafik ekonomi yang berbentuk huruf W. Kurva turun, lalu naik sebentar, kemudian turun lagi sebelum akhirnya pulih sepenuhnya. Oleh karena itu, double-dip recession sering juga disebut resesi berbentuk W atau W-shaped recession.

Penyebab Utama Double-Dip Recession

Double-dip recession tidak terjadi begitu saja. Selain itu, ada beberapa faktor ekonomi yang secara bersamaan mendorong perekonomian kembali jatuh tepat saat mulai bangkit. Berikut penyebab utamanya:

• Pertama, kebijakan pengetatan terlalu cepat: Pemerintah atau bank sentral terkadang menarik stimulus ekonomi terlalu dini. Ketika bantuan fiskal dicabut sebelum ekonomi benar-benar kuat, permintaan langsung anjlok dan resesi kembali datang.
• Kedua, lonjakan inflasi dan kenaikan suku bunga: Saat ekonomi mulai pulih, inflasi sering ikut naik. Bank sentral kemudian menaikkan suku bunga untuk meredam inflasi. Namun, kenaikan suku bunga yang terlalu agresif justru mematikan momentum pertumbuhan.
• Ketiga, guncangan eksternal yang tak terduga: Krisis di negara lain, lonjakan harga minyak dunia, atau wabah penyakit bisa menghantam ekonomi yang baru saja mulai pulih. Dampaknya bisa langsung merobohkan pemulihan yang masih rapuh.
• Keempat, deflasi utang yang berkepanjangan: Ketika rumah tangga dan perusahaan masih terbebani utang besar dari resesi pertama, konsumsi dan investasi tidak bisa pulih cepat. Meski ekonomi sempat tumbuh, pondasinya terlalu lemah untuk bertahan.
• Kelima, lemahnya pasar tenaga kerja: Pengangguran yang masih tinggi setelah resesi pertama menekan daya beli masyarakat. Akibatnya, konsumsi domestik tidak cukup kuat untuk menopang pertumbuhan yang berkelanjutan.
• Terakhir, krisis kepercayaan: Ketidakpastian yang tinggi membuat konsumen menahan belanja dan investor menunda keputusan. Padahal konsumsi dan investasi adalah dua mesin utama pertumbuhan ekonomi.

Contoh Sejarah Double-Dip Recession di Dunia

Double-dip recession bukan sekadar teori. Selain itu, fenomena ini sudah terjadi beberapa kali dalam sejarah ekonomi modern dan meninggalkan dampak yang panjang. Berikut contoh nyatanya:

Resesi Amerika Serikat 1980 dan 1981–1982

Ini adalah contoh double-dip recession yang paling sering dikutip. Ekonomi AS masuk resesi pada awal 1980 akibat kebijakan Federal Reserve yang menaikkan suku bunga secara drastis untuk melawan inflasi tinggi. Ekonomi sempat tumbuh singkat. Namun, Federal Reserve kembali menaikkan suku bunga dan ekonomi masuk resesi lagi pada 1981 hingga 1982. Banyak ekonom menyebut dua resesi ini sebagai satu episode double-dip recession yang berdampak besar terhadap pengangguran dan sektor industri.

Krisis Zona Euro 2011–2012

Eropa mengalami double-dip recession pasca-krisis keuangan global 2008. Zona Eropa sempat mencatat pertumbuhan positif pada 2009 hingga 2011. Namun, krisis utang yang menghantam Yunani, Italia, Spanyol, dan Portugal mendorong kawasan ini kembali ke dalam resesi pada 2012. Kebijakan penghematan anggaran yang ketat justru memperparah kontraksi ekonomi dan memperlambat pemulihan selama bertahun-tahun.

Ancaman Double-Dip Recession AS Pasca-COVID-19 (2020)

Saat pandemi Covid-19 melanda pada 2020, PDB Amerika Serikat turun hingga minus 31,7 persen secara kuartalan pada kuartal kedua. Ekonomi mulai pulih di kuartal ketiga berkat pelonggaran lockdown dan stimulus besar dari pemerintah. Selain itu, Federal Reserve melakukan pelonggaran moneter besar-besaran. Namun, ancaman double-dip tetap ada karena pandemi belum terkendali dan stimulus fiskal terancam habis sebelum pemulihan mengakar kuat.

Resesi Eropa Pasca-COVID (2020–2021)

Dampak Double-Dip Recession terhadap Perekonomian

Double-dip recession meninggalkan luka yang lebih dalam dibanding resesi tunggal. Selain itu, dampaknya meluas ke hampir semua sektor ekonomi dan dirasakan langsung oleh masyarakat. Berikut dampak utamanya:

• Pertama, pengangguran melonjak dua kali: Gelombang PHK yang belum selesai dari resesi pertama diperparah oleh gelombang baru dari resesi kedua. Tingkat pengangguran bisa melonjak ke level yang sangat tinggi dan sulit diturunkan.
• Kedua, kepercayaan konsumen hancur: Dua kali mengalami resesi dalam waktu singkat membuat masyarakat sangat berhati-hati dalam berbelanja. Daya beli turun dan konsumsi domestik melemah dalam jangka panjang.
• Ketiga, investasi mandek: Pelaku usaha menunda ekspansi dan investasi baru karena tidak yakin dengan prospek ekonomi. Akibatnya, lapangan kerja baru sulit tercipta dan pertumbuhan jangka panjang terhambat.
• Keempat, beban utang pemerintah membengkak: Pemerintah harus kembali mengeluarkan stimulus besar untuk menanggulangi resesi kedua. Padahal anggaran sudah terkuras dari penanganan resesi pertama.
• Kelima, sektor perbankan melemah: Kredit macet meningkat karena banyak debitur yang gagal bayar. Perbankan menjadi lebih ketat dalam menyalurkan pinjaman sehingga dunia usaha semakin sulit mendapat modal.
• Terakhir, kesenjangan ekonomi melebar: Kelompok masyarakat berpenghasilan rendah paling terdampak karena mereka paling rentan terhadap PHK dan penurunan daya beli. Kesenjangan antara kaya dan miskin cenderung membesar saat double-dip terjadi.

Cara Mendeteksi Risiko Double-Dip Recession

Para ekonom menggunakan sejumlah indikator untuk mendeteksi apakah sebuah pemulihan ekonomi benar-benar kuat atau hanya sementara. Selain itu, indikator ini juga membantu pemerintah dan bank sentral dalam membuat keputusan kebijakan yang tepat waktu. Berikut indikator yang perlu dipantau:

• Pertama, tren PDB per kuartal: Pertumbuhan PDB yang masih lemah dan tidak merata antar sektor menjadi sinyal awal bahwa pemulihan belum solid.
• Kedua, angka pengangguran: Jika tingkat pengangguran masih tinggi setelah beberapa kuartal pemulihan, daya beli masyarakat belum cukup kuat untuk menopang pertumbuhan berkelanjutan.
• Ketiga, kepercayaan konsumen dan pelaku usaha: Survei kepercayaan yang masih rendah menunjukkan bahwa masyarakat dan dunia usaha belum yakin dengan prospek ekonomi ke depan.
• Keempat, kondisi sektor perumahan dan kredit: Pasar perumahan yang masih lesu dan ketatnya penyaluran kredit perbankan menandakan bahwa pemulihan belum menyentuh sektor riil secara menyeluruh.
• Kelima, tekanan inflasi dan respons bank sentral: Kenaikan suku bunga yang terlalu cepat untuk menanggulangi inflasi bisa menjadi pemicu resesi kedua jika dilakukan sebelum pertumbuhan benar-benar mengakar.

Kebijakan Ekonomi untuk Mencegah Double-Dip Recession

Mencegah double-dip recession membutuhkan koordinasi kebijakan yang cermat antara pemerintah dan bank sentral. Selain itu, waktu penerapan kebijakan sangat menentukan apakah pemulihan bisa dipertahankan atau justru terhenti. Berikut kebijakan SITUSTOTO yang umumnya diterapkan:

• Pertama, mempertahankan stimulus fiskal secara bertahap: Pemerintah sebaiknya tidak menarik belanja stimulus secara mendadak. Pengurangan dilakukan secara bertahap setelah indikator ekonomi benar-benar menunjukkan stabilitas.
• Kedua, kebijakan moneter yang akomodatif: Bank sentral perlu menjaga suku bunga pada level yang mendukung pertumbuhan sampai pemulihan cukup kuat untuk berdiri sendiri.
• Ketiga, memperkuat pasar tenaga kerja: Program pelatihan dan penciptaan lapangan kerja membantu menyerap pengangguran sehingga daya beli masyarakat pulih lebih cepat.
• Keempat, menjaga stabilitas sektor keuangan: Pemerintah perlu memastikan perbankan tetap sehat agar penyaluran kredit ke dunia usaha tidak terhenti di tengah proses pemulihan.
• Terakhir, komunikasi kebijakan yang transparan: Ketidakpastian adalah musuh utama pemulihan ekonomi. Pemerintah dan bank sentral yang berkomunikasi secara jelas tentang arah kebijakan dapat membantu menjaga kepercayaan pasar.

Kesimpulan

Double-dip recession adalah ancaman nyata yang bisa menghapus semua kemajuan pemulihan ekonomi dalam waktu singkat. Selain itu, kondisi ini jauh lebih merusak dari resesi biasa karena dampaknya berlapis dan kepercayaan masyarakat sulit dipulihkan kembali. Oleh karena itu, memahami penyebab, tanda-tanda, dan cara pencegahan double-dip recession sangat penting bagi siapa saja yang ingin memahami dinamika perekonomian modern.

Eksplorasi lebih dalam Tentang topik:  Ekonomi

Cobain Baca Artikel Lainnya Seperti: Checks and Balances: Pilar Utama Demokrasi yang Sehat