انخفاض تاريخي "مجنون" لليرة التركية.. ماذا يقول محلل مالي في لندن؟

ترجمة اقتصاد تركيا

تراجعت الليرة التركية إلى مستوى قياسي آخر بعد ظهر اليوم، وهو مستوى لم يكن من الممكن فهمه في يوم من الأيام ويتجاوز بكثير ما كان يعتبر الأسبوع الماضي حاجزًا ”نفسيًا” عند 11 للدولار.

وقال تيم آش، كبير المحللين الاستراتيجيين في الأسواق الناشئة في صندوق التحوط البريطاني "بلو باي أسيت مانجمنت" في لندن: "وضع الليرة مجنون، لكنه انعكاس لسياسة السياسة النقدية المجنونة التي تعمل تركيا في ظلها”.

تم تداول الليرة قبل ساعات من الآن عند 13.43 مقابل الدولار قبل أن ترتفع مجددا إلى 12.83.

واندلعت عمليات البيع بعد أن دافع الرئيس التركي رجب طيب أردوغان أمس عن استمرار البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة وسط ارتفاع معدل التضخم من رقمين.

ووصف الخطوة بأنها جزء من ”حرب الاستقلال الاقتصادية” رافضا دعوات المستثمرين والمحللين لتغيير المسار.

يقترب معدل التضخم في تركيا الآن من 20٪، مما يعني أن أسعار السلع الأساسية للأتراك -التي يبلغ عدد سكانها حوالي 85 مليون نسمة- قد ارتفعت بشدة كما انخفضت رواتبهم بالعملة المحلية بشدة.

وفقدت الليرة قرابة 40 بالمئة من قيمتها هذا العام و 20 بالمئة منذ بداية الأسبوع الماضي وحده، بحسب رويترز.

وفي مثل هذا الوقت من عام 2019، تم تداول الليرة عند حوالي 5.6 مقابل الدولار. وقد كان هذا بالفعل حديث وسائل الإعلام، حيث كان انخفاضًا كبيرًا في القيمة من مستوى منتصف عام 2017 عند 3.5 للدولار.

شهدت العملة التركية انحدارًا هبوطيًا منذ أوائل عام 2018، وذلك بفضل مزيج من التوترات الجيوسياسية مع الغرب، وعجز الحساب الجاري ، وتقلص احتياطيات العملة ، وتزايد الديون - ولكن الأهم من ذلك، رفض رفع أسعار الفائدة لتهدئة التضخم.  

لطالما وصف أردوغان أسعار الفائدة بأنها ”العدو”، رافضًا العقيدة الاقتصادية بالإصرار على أن رفع المعدلات يؤدي في الواقع إلى تفاقم التضخم، وليس العكس.

يخشى المستثمرون عدم استقلالية البنك المركزي التركي، الذي يُنظر إلى سياساته النقدية على أنها تخضع لسيطرة أردوغان إلى حد كبير. فقد أقال ثلاثة من رؤساء البنوك المركزية في نحو عامين بسبب خلافات في السياسة.

انتقد سميح تومين، نائب محافظ البنك المركزي السابق الذي أقاله أردوغان في أكتوبر، بشدة تحركات الرئيس.

وكتب تومين على تويتر ”نحتاج للتخلي عن هذه التجربة غير العقلانية، التي ليس لها فرصة للنجاح، والعودة إلى سياسات الجودة التي ستحمي قيمة الليرة التركية وتحمي رفاهية الشعب التركي”، وفق تقديره.

بدأ التراجع الحاد الأخير يوم الخميس الماضي عندما خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس إلى 15٪. لقد خفضت أسعار الفائدة بمقدار 400 نقطة أساس منذ سبتمبر وحده. 

وفقًا لوكالة التصنيف فيتش، كان 57٪ من ديون الحكومة المركزية التركية في أغسطس مرتبطًا أو مقومًا بالعملة الأجنبية، مما يعني أن سداد هذا الدين يصبح أكثر إيلامًا مع استمرار انخفاض قيمة الليرة.

وقال آش، بحسب رويترز: "إننا نشهد تجربة اقتصادية معاكسة لما يحدث عندما لا يكون لدى البنك المركزي سياسة نقدية فعالة".

وأضاف: "لقد سحب أردوغان من البنك المركزي التركي القدرة على رفع أسعار الفائدة".